今年以來，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)搶眼，但在業(yè)內看來，在增量投入、需求爆發(fā)、創(chuàng)新驅動的長周期趨勢下，醫(yī)藥行業(yè)真正爆發(fā)的階段還沒到來。長遠來看，隨著老齡化加劇，消費不斷升級，以及行業(yè)技術創(chuàng)新加快，無論從企業(yè)盈利角度還是從資本市場表現(xiàn)來看，醫(yī)藥行業(yè)都具備持續(xù)穩(wěn)健的可投資價值。2021年，醫(yī)藥行業(yè)四大細分領域將被繼續(xù)看好，其一是疫苗領域；其二是創(chuàng)新藥；其三是CXO產業(yè)鏈；其四是創(chuàng)新醫(yī)療器械和特色原料藥等領域。

    業(yè)內指出，雖然目前疫情相關的疫苗獲得高度關注，但實際上整個疫苗行業(yè)本身就有著很大的機遇。從目前國內疫苗產業(yè)的發(fā)展趨勢來看，未來隨著居民收入以及接種意識的提升，國內二類疫苗滲透率有望繼續(xù)上行。另外，目前國內疫苗企業(yè)研發(fā)水平也在提升，過去幾年乃至未來幾年國內不少大品種包括三聯(lián)苗、四聯(lián)苗、四價流感、13價肺炎結合疫苗、微卡、人狂犬疫苗、4價HPV等在獲批或在研發(fā)中。預計未來這些產品的上市也將為企業(yè)帶來豐厚的回報。因此，從長期來看，疫苗行業(yè)正處于趨勢向上的成長階段，值得重點關注。
 

   創(chuàng)新藥方面：從2016年一批政策調整開始，中國的創(chuàng)新藥發(fā)展便開啟了一個全新的時代。政策、資本、人才的支持，讓創(chuàng)新藥發(fā)展開啟了加速階段。與此同時，醫(yī)藥行業(yè)的游戲規(guī)則也有已經發(fā)生變化，從過去的側重營銷變成了向創(chuàng)新加速轉型。業(yè)內預計，接下來三到五年內都將會是一系列政策改革的紅利期，預測到2030年，中國的特色藥、創(chuàng)新藥會占據中國醫(yī)藥市場的主體部分。

   值得注意的是，由于創(chuàng)新藥研發(fā)需要巨額的費用投入，所以龍頭企業(yè)在創(chuàng)新藥研發(fā)賽中更具優(yōu)勢。如恒瑞醫(yī)藥、中國生物制藥、東陽光、石藥集團和復星醫(yī)藥等藥企在有多個創(chuàng)新藥的基礎上，就還在不斷研發(fā)新藥，研發(fā)投入呈逐年遞增趨勢。

   CXO產業(yè)鏈領域：CXO主要包括研發(fā)外包CRO和生產外包CMO/CDMO，被稱為醫(yī)藥研發(fā)行業(yè)的“賣水人”，可以幫助藥企提升研發(fā)效率、減少研發(fā)成本。隨著創(chuàng)新藥產業(yè)的加速發(fā)展，今年以來，CXO行業(yè)整體保持高度景氣，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長?！敖衲晁闶莿?chuàng)新藥商業(yè)化的爆發(fā)元年，而CXO企業(yè)恰好能充分享受創(chuàng)新藥研發(fā)投入的富集?！睒I(yè)內認為，相較于創(chuàng)新藥，CXO是更具確定性的投資選擇?；诋a業(yè)轉移的趨勢和國內政策的利好推進，中國CXO行業(yè)的前途可期，加上不受藥品控費等負面政策的干擾，也是難得的政策避風港。

     另外，在創(chuàng)新醫(yī)療器械和特色原料藥等領域：中國醫(yī)療器械產業(yè)增速遠超國際平均水平，且國內器械行業(yè)發(fā)展增速遠超國內醫(yī)藥行業(yè)。今年以來國產醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展加快，未來有望進一步實現(xiàn)國產替代進口，行業(yè)發(fā)展前景可觀；而在特色原料藥領域，雖然行業(yè)壁壘依舊存在，但隨著一致性評價、帶量采購和關聯(lián)審評等政策陸續(xù)出臺，不斷強化了原料藥在醫(yī)藥產業(yè)鏈中的地位，高質量標準的特色原料藥對下游制劑的重要性日益凸顯，未來其所具備的成長屬性將愈發(fā)清晰。